意思就是说，我可以在4月22日这天，以2.5000的价格，买入海证50在2500点时的“海证50etf”。

海证50etf今日收盘后，价格为3.241元。

意味着，假如这张合约要求行权的话，理论上可以用低价买入高价的东西。

当然，由于种种规定，很少有人真正去行权。

往往都是在到期前交割完毕。

还是这张期权，其过程中最高价在今日出现，为0.7460。

当初680元一张的期权合约，短短两个月涨到了7460元，上涨了接近11倍！

这张合约在涨跌过程中最低价为0.0270元，假如有人在这个点位买入合约，今日最高点卖出的话，赚到27倍还多！

意味着最理想的情况下买入10万块，持有不到两个月，就可以赚到270多万。

和这个相比，他这一年来赚到100多万就是个弟弟。

这就是期权的诱惑——投入有限，收益无限！

当然，高收益意味着高风险。

如果坚定持有到行权，以认购期权来说，到期价低于行权价，这张合约就会成为废纸一张，将所有成本化为乌有。

所以玩期权的关键，就在于对指数的嗅觉，以及理解它的波动性。

波动性对应波动率。

在标准的定义中，波动率就是标的价格的波动程度。

如果标的资产的市场价格波动速度足够快，以该资产为标的的期权合约被执行的可能性就会上升，这将使得合约的价值上涨。

所以，波动率表现的是市场价格的变化程度。

在高波动率市场中，价格变化较快。反之，低波动率市场的价格慢。

假设甲与乙两个人买了同样的一部车子，在同一个保险公司办车保业务。

此时，保险公司如何去评估甲与乙两个人的保险费呢？

假设甲的往年出险的次数平均7-8次，而乙的出行记录良好，平均每年出险1-2次。这时候甲的车保费用肯定要比乙高的多。

原因就是甲的波动大，被保险执行的可能性更高，所以保费更贵。

而乙更加平稳，被执行保险的可能性更低，所以保费会比甲更加便宜。

反应在期权市场中，就是当标的资产的市场价格上涨或下跌的速度足够快，波动很大的时候，那么以该资产为标的的各期权合约被执行的概率就会上升。

这将使得期权合约的价值上涨。

当投资者认为未来行情有较大不确定性或会有意外波动时，就会更积极的买入期权避险，从而抬高期权价格，表现为标的价格不断上涨。

而当标的资产的市场价格走势平稳，并没有多大波动的时候，那各期权合约被执行的概率就会下降，而期权合约的价格自然就会下跌。

所以一个人投资期权，其实也分长线与短线。

长线操作对应的是行权部分，短线操作对应的是变化的部分。

股票上一个地天板不过20%涨幅。但是在期权上，当股市变化剧烈时，一天40%-50%也不是不可能。

就比如3月24日推出的，代码为“10000101”的“50ETF购6月2800”期权，在4月10日那天，就表现出强烈的变化：

当天开盘价0.5250元，收盘价0.2810元。以开盘价算，当日跌幅高达46.48%！